链上期权协议 Opyn 推出一系列包括工具、模板和实用程序的开发者工具套件,方便开发者搭建期权类产品 。

撰文:张安静

期权作为在传统金融市场中被广泛用于对冲风险及放大资金利用率的金融工具,由于在持仓周期中交互需求不大,因此某种意义上具备链上落地的「先天优势」,而去中心化链上期权协议 Opyn 就一直在该领域深耕。为此 Opyn 推出了一系列开发者工具包,包括工具、模板和实用程序,为开发者提供资源,使开发者在 DeFi 中更加容易地构建期权产品。而也正因为此,通过 Opyn 开发工具所搭建的产品生态迅速出现并已初具规模。

链上期权协议 Opyn 生态渐显,涵盖结构化金融产品和开发者工具等多类别

首批提供的工具、模板和实用程序

Vesting 看涨期权

Vesting 期权类似于初创企业通常用来激励员工的股票期权,指初创企业让员工通过一个期限来挣到公司授予他的股权,允许 DAO 向任何贡献者授予 Vesting 期权。

具体来说,股票期权是公司给予员工的一种权利,使他们在一定期限内能以一种事先约定的价格购买公司股票。对于其持有者来说,他们可以选择行权或不行权,如果公司的股价高于预先约定的价格,将有动力行权,差价部分就是他们的收益。

对于 DAO 来说,Vesting 期权能调整激励机制和奖励利益相关者,帮助 DAO 吸引和留住人才、促进关键战略和财务业绩的实现、激励 DAO 成员创造长期价值、使接受代币补偿的各方的利益与所有利益相关者保持一致。

清算机器人

Opyn 于 6 月 30 日 宣布 推出部分抵押期权的链上保证金系统,用户如果选择部分抵押来进行铸造,则可以用低于自身最大损失的资金进行抵押,从而提供期权杠杆以优化资本效率,也产生更高的收益可能并提高了投资组合的灵活性。部分抵押的清算机制则要求卖方在其保证金的金库中保持最低数额的抵押品,以兜底他们所出售的期权。否则,卖方的保证金金库可能会被清算,即抵押品被扣押并拍卖以偿还他们的债务。

清算机器人可用于发现抵押不足的金库,并通过以高于市场公平价格的价格清算某人来赚取利润。

团队表示,目前已经实现了一个开源版本,开发人员可以修改并运行他们自己的清算机器人,启动抵押不足的金库的清算。该操作通过反向荷兰式拍卖清算金库,拍卖由具有特定时间戳的 Chainlink 价格触发。

为 Opeth 提供 Uniswap V3 部分抵押的期权流动性池

Opeth 是一个融合看跌期权和标的资产的合成工具,Opyn 构建了一个 AMM 期权流动性池,给 Opeth 提供了一种访问方式,让用户能以较为简单的方式购买 ETH/Opeth。Opyn 团队与 DefiDollar 团队合作在 Uniswap V3 建立了第一个 Opeth 看跌期权流动性池,包含的期权是一个于 12 月 31 日到期,行权价为 1280 美元的 ETH 看跌期权,用户可以通过在 Uniswap V3 中通过购买 Opeth 来获得 ETH 的下行风险保护。

Opyn 团队表示,这是一种以更具资本效率的方式在 Uniswap V3 中交易期权的实验性架构,能让期权铸造的成本更低。

通过期权实现永续合约的金库模板

为了避免开发人员在构建不同期权策略的期权时的重复工作,Opyn 开发人员创建了入门代码模板,让开发人员在 Opyn V2 上可以使用期权构建不同类型的永续策略。团队表示, Opyn 的 Perpetual Vault 模板智能合约目前处于开发周期的相对早期阶段模板是入门代码,代码还没经过审计,测试后将正式投入使用。

通过把将到期的衍生品(如 Opyn 的 oToken)包装到永续策略中,用户可以仅通过存入资产参与到自动化策略中。开发人员可以构建不同策略的永续产品与其他 DeFi 协议交互,提供更多的流动性和数量来帮助引导 DeFi 衍生品生态系统。

目前模板主要包括出售有保证金的看涨期权并赚取 ETH 的溢价、卖出看跌期权并赚取 USDC 的溢价、卖出实物结算的看跌期权 (WIP)、使用 Compound 的任意抵押看跌期权或看涨期权等。

为了使交易期权尽可能灵活,Opyn 为开发者们提供了不同的方式来启用期权,例如 Airswap、0x 的限价、询价和拍卖等功能,开发者可以视情况将这些设计插入「保险金库」。

目前通过 Opyn 开发工具搭建的产品、工具

Gamma Portal

Gamma Portal 是一个开源门户网站,是可以和 Gamma protocol 或 Opyn V2 交互的前端界面。Gamma protocol 是 Opyn 中的一种去中心化且资金效率高的期权协议。

Ribbon Finance

Ribbon Finance 是以太坊上的结构型产品,专注于通过跨协议组合创建新金融产品,以帮助用户获得更高的风险回报率。

Ribbon Finance 已经推出多协议宽跨式期权 Strangle Option、基于期权的 Theta Vault 资管产品等。

Opeth

Opeth 是一个融合看跌期权和标的资产的合成工具,能够借助链上期权的形式创建基于期权的对冲策略,使用户以更高的资本效率获得稳定币贷款,同时降低清算风险。

Fontis

Fontis 使用户能够通过将资产存入永久金库交易期权策略来赚取收益。Fontis 从到期的工具中创建具有永久头寸的产品,使用户能够在没有主动管理的情况下投资于长期策略。

Ziku Finance

Ziku Finance 是一个简单的界面,供新手或初学者期权交易者买卖期权。通过购买期权来推测特定时间范围内加密资产的价格变动来赚取收入。

Optional

Optional(Project Mimic)是一个去中心化的社交交易平台,在以太坊网络上使用 Opyn v1 和 Opyn v2 作为基础。期权交易者可以以自己的策略建立社交交易代币,并可以向其他跟随其交易的交易者收取费用。该项目正在开发中,目前未经审计,底层代码中可能存在风险。

DEXTF

DEXTF 是去中心化的交易基金,可以在其集成的 80 多个 DeFi 协议中使用 oToken 创建结构化代币 DEXST,该代币结合了多个不同 DeFi 项目的特征,如收益率、衍生品、合成品、期权等,从而使投资者能够调整风险等级,增加投资回报。

Opyn Trade Bot

Opyn Trade Bot 是一个由 Krugman 创建的实时交易和平台分析的推特机器人。

小结

Opyn 提供的开发者工具将会提高链上期权与不同的 DeFi 协议的可组合性,从而提高资金利用效率,初始开发工具包给开发人员带来便利的同时将会促成更多创新性的产品和工具落地。但与此同时,Opyn 团队也表示了开发人员工具包目前处于早期开发阶段,合约还没有经过正式审计,目前推出的开发者工具可供开发者团队试验,合约在正式审计前开发人员需要谨慎地使用。

参考链接:

Introducing Opyn Developer Toolkit

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